Методика экспресс-оценки и выбора схемы финансирования сделок слияний и поглощений в высокотехнологичных отраслях промышленности

слияния и поглощения схема финансирования собственный капитал заемный капитал синергия стоимость рентабельность риски

Штурмовые машины для Сухопутных войск, Исследование затрат характеристической скорости, необходимой для обслуживания и восполнения спутниковых систем на круговых орбитах, ...

УДК 658.5 в высокотехнологичных отраслях промышленности Т.Г. Садовская, Д.Ю. Пискунова МГТУ им. <...> Н.Э. Баумана, Москва, 105005, Россия Методика экспресс-оценки и выбора схемы финансирования сделок слияний и поглощений Выполнен анализ особенностей использования собственного и заемного капитала для финансирования сделок слияний и поглощений в высокотехнологичных отраслях промышленности, выделены основные виды рисков проведения сделок. <...> Предложена методика экспресс-оценки и выбора схемы финансирования сделки слияния и поглощения, основанная на расчете показателей средневзвешенной стоимости капитала, рентабельности инвестированного капитала и уровня риска. <...> Поглощение компании зачастую осуществляется путем скупки всех акций компании-цели на бирже [2]. <...> В соответствии с этим подходом необходимо в первую очередь выделить и систематизировать основные источники финансирования сделок M&A, а также оценить риски, связанные с их использованием. <...> Важность проблемы выбора источника финансирования очевидна, так как данное решение повлияет на рациональное использование собственного капитала, на увеличение/уменьшение собственных средств и т. д. <...> Независимо от формы финансирования, основным критерием эффективности сделки M&A является положительная синергия (synergy) — превышение рыночной стоимости объединенной компании над рыночной стоимостью отдельных компаний до объединения [4]: SV () 0AB V V <...> (1) где V — стоимость объединенной компании; VA — рыночная стоимость компании-покупателя до объединения; VB — рыночная стоимость компании-цели до объединения. <...> Компания-покупатель выплачивает акционерам компании-цели премию дополнительно к рыночной цене их акций и покрывает издержки, связанные с осуществлением сделки (консалтинговые и информационные услуги, компенсации менеджменту и работникам, переоформление учредительных документов и лицензий, осуществление эмиссии ценных бумаг и пр.) <...> (2) где S — эффект синергии <...>

• Похожие документы из РУАЭСТ
• |
• Похожие документы из Руконт