РУАЭСТ (RUAEST)
РАЗВИТИЕ КОНЦЕПЦИИ ПОВЕДЕНЧЕСКИХ ФИНАНСОВ В РОССИЙСКОЙ ФИНАНСОВОЙ НАУКЕ
Предмет и тема. В статье отмечается, что в современных финансах традиционные методы анализа и прогнозирования не дают полного объяснения изучаемым финансовым событиям. В связи с этим при формулировании выводов и подведении итоговых расчетов финансисты все чаще говорят о необходимости изучения поведенческих факторов, лежащих в основе принятия финансовых решений. Для исследования и анализа этих факторов в 1970-е гг. была создана наука «Поведенческие финансы». С началом XXI в. эта наука начала развиваться в России. Раскрыты ключевые элементы концепции поведенческих финансов и основные направления ее развития в теоретическом, методологическом и исследовательском аспектах. Приведены результаты научных исследований актуальных проблем современных российских финансов. Цели и задачи. Описать сформированную в отечественной финансовой школе концепцию поведенческих финансов. При достижении этой цели были решены следующие задачи: на основе опыта отечественной школы поведенческой экономики, созданной в СССР, и на базе зарубежных поведенческих финансовых и психологических теорий сформирована теоретическая база для проведения поведенческих финансовых исследований; разработана методология проведения поведенческого финансового анализа; определены ключевые элементы, разработан поведенческий инструментарий; классифицированы эвристики как ключевые элементы построения поведенческого инструментария и существующие на настоящий момент поведенческие модели оценки активов; разработанная за рубежом теория построения поведенческой ставки дисконтирования и поведенческие модели оценки активов применены и протестированы на российском финансовом и фондовом рынках, рынке слияний и поглощений; описаны направления использования теории поведенческих финансов при стратегическом финансовом планировании, бюджетировании и учете. Методология. Обосновано применение теории поведенческих финансов на основе ключевых психологических концепций и эвристик для формирования поведенческого аппарата анализа финансовых явлений. Результаты. Разработана целостная, непротиворечивая концепция поведенческих финансов, адаптированная к российским условиям, со своими научно-исследовательским, методическим аппаратом, базой многолетних исследований и наблюдений, закладывающая основу для развития поведенческих финансов в ближайшем будущем. Выводы. Сделан вывод о том, что в условиях нестабильности и кризиса использование поведенческих моделей для анализа финансовых явлений дополняет классический инструментарий традиционных финансов, повышает качество и оперативность принимаемых финансовых решений.